SKRB: Membandingkan Perusahaan Sejenis
Skor Keunggulan Relatif Bisnis (SKRB) membantu melihat apakah hasil keuangan sebuah perusahaan lebih baik dibandingkan perusahaan sejenis. Anggap sebagai petunjuk awal untuk ditelusuri, bukan jawaban akhir tentang bagus tidaknya sebuah bisnis.
Mengapa membandingkan perusahaan sejenis?
Hasil keuangan yang terlihat bagus belum tentu istimewa jika perusahaan lain di bidang yang sama juga mencatat hasil serupa. Sebaliknya, hasil yang tampak biasa bisa lebih menonjol jika kebanyakan perusahaan sejenis tertinggal.
Karena daftar pesaing langsung dan pangsa pasar tidak tersedia lengkap, sistem memakai kelompok bidang usaha sebagai pendekatan. Sistem mulai dari kelompok yang lebih khusus (subsektor). Jika anggotanya terlalu sedikit, pembanding diperluas ke kelompok yang lebih besar (sektor). Perusahaan pembanding belum tentu menjual produk yang sama atau berebut pelanggan yang sama.
Hal keuangan yang diperhatikan
- Laba dibandingkan modal: seberapa besar laba yang dihasilkan dari modal pemilik.
- Bagian penjualan yang menjadi laba: berapa bagian dari penjualan yang tersisa sebagai laba bersih.
- Pertumbuhan modal perusahaan: apakah nilai bersih perusahaan bertambah dari waktu ke waktu.
- Perubahan hasil atas modal: apakah kemampuan modal perusahaan menghasilkan laba membaik atau melemah.
SKRB merangkum posisi perusahaan pada ukuran-ukuran tersebut menjadi angka 0 sampai 100. Angka lebih tinggi berarti hasilnya relatif lebih baik dibandingkan kelompok pembanding pada data yang tersedia. Jika datanya kurang, ukuran itu dilewati; skor yang tidak cukup kuat untuk dibandingkan akan dibiarkan kosong, bukan dianggap nol.
Cara membaca hasilnya
Skor 80 bukan berarti peluang berhasilnya 80%. Artinya, hasil keuangan yang tersedia cenderung berada di atas banyak perusahaan dalam kelompok pembanding. Skor ini juga bukan penilaian mutlak: perusahaan dengan skor tertinggi tetap bisa berada di kelompok usaha yang sedang lemah.
Lihat juga kelompok pembanding, jumlah perusahaan yang dibandingkan, dan berapa banyak ukuran keuangan yang tersedia. Jika tertulis “Belum cukup”, sistem belum punya data yang cukup untuk memberi perbandingan yang layak.
Apa pengaruh SKRB pada portofolio?
Dalam sistem, SKRB hanya membantu memilih urutan jika dua saham benar-benar mendapat prioritas alokasi yang sama. Jika itu terjadi, saham dengan hasil SKRB yang lebih tinggi didahulukan. Jika data SKRB belum cukup, skor ini tidak memberi keunggulan kepada saham tersebut.
SKRB tidak menentukan harga wajar, tidak memutuskan saham boleh dibeli atau dijual, dan tidak mengubah jumlah dana yang dibagikan. Ia hanya menjadi pertimbangan tambahan saat dua pilihan setara.
Apa yang tidak bisa dijawab SKRB?
Keunggulan bisnis jangka panjang bisa datang dari merek yang kuat, pelanggan yang sulit berpindah, paten, jaringan luas, atau biaya yang lebih rendah. Angka laporan keuangan saja tidak bisa memastikan hal-hal tersebut. SKRB juga belum membuktikan bahwa hasil baik akan bertahan di masa depan.
Gunakan SKRB sebagai petunjuk untuk mencari tahu lebih lanjut. Periksa produk, pelanggan, strategi, arus kas, dan laporan tahunan perusahaan. Jangan membeli saham hanya karena skornya tinggi.
Lihat perbandingan perusahaan
Lihat skor, kelompok pembanding, jumlah perusahaan, dan data keuangan yang tersedia.
Pertanyaan umum
Apa itu SKRB?
SKRB adalah cara melihat apakah hasil keuangan sebuah perusahaan lebih baik atau lebih lemah dibandingkan perusahaan sejenis. Skor ini memberi petunjuk dari laporan keuangan, tetapi tidak membuktikan bahwa perusahaan punya keunggulan bisnis yang tahan lama.
Apa saja yang dilihat?
SKRB melihat kemampuan menghasilkan laba dari modal, bagian penjualan yang menjadi laba, pertumbuhan nilai perusahaan, dan perubahan kemampuan modal menghasilkan laba. Ukuran yang datanya belum cukup tidak dipaksakan menjadi nol.
Bagaimana sistem memilih perusahaan pembanding?
Sistem lebih dulu mencari perusahaan dalam kelompok bidang usaha yang lebih khusus (subsektor). Jika jumlahnya terlalu sedikit, pembanding diperluas ke kelompok yang lebih besar (sektor). Ini perkiraan berdasarkan jenis usaha, bukan daftar pesaing langsung yang sudah diperiksa satu per satu.
Apakah skor tinggi berarti bisnisnya pasti unggul?
Belum tentu. Skor tinggi hanya berarti hasil beberapa ukuran keuangannya lebih baik dibandingkan banyak perusahaan dalam kelompok saat ini. Skor tidak mengukur merek, paten, pelanggan yang sulit berpindah, atau pangsa pasar.
Apa pengaruh SKRB terhadap kalkulasi portofolio?
SKRB hanya membantu menentukan urutan jika dua saham benar-benar memiliki prioritas alokasi yang sama. SKRB tidak mengubah nilai wajar, aturan beli dan jual, atau besar dana yang dialokasikan.
Mengapa skor tidak tersedia?
Jumlah perusahaan pembanding atau data keuangannya mungkin belum cukup. Dalam keadaan itu skor dibiarkan kosong. Artinya belum ada dasar pembanding yang cukup, bukan nilainya nol atau perusahaannya buruk.
Hasil bergantung pada kelengkapan laporan keuangan dan pengelompokan bidang usaha yang tersedia. Gunakan sebagai bahan pertimbangan, bukan rekomendasi membeli atau menjual saham.